Facendo seguito all’annuncio dello scorso 21 marzo, doValue ha annunciato in data odierna di aver firmato un accordo vincolante (il “Contratto di Compravendita”) con Tiber Investments S.à r.l. (“Tiber”), affiliata ai fondi gestiti da Elliott Advisors (UK) Limited (“Elliott” o “EAUK”), e con altri soci di minoranza, per l’acquisizione del 100% del capitale sociale di Gardant S.p.A. (“Gardant”). L’accordo prevede un corrispettivo complessivo che include: (i) un corrispettivo in cassa di €230 milioni (inclusa la posizione finanziaria netta di Gardant) e (ii) nuove azioni doValue, corrispondenti ad una quota del 20% in doValue.
doValue comunica inoltre di aver ottenuto impegni di finanziamento per circa €500 milioni, destinati a finanziare l’acquisizione e rifinanziare le obbligazioni senior secured in scadenza nel 2025, soggetti a condizioni standard per tali transazioni, tra cui tra cui l’esecuzione di accordi di finanziamento long form. Il finanziamento bancario comprende liquidità aggiuntiva per rimborsare le obbligazioni senior secured in scadenza nel 2026, grazie alla liquidità disponibile e ai flussi di cassa futuri generati. La leva finanziaria netta del Gruppo Combinato è prevista a circa 2,0x nel 2025 e a circa 1,5x entro la fine del 2026.
L’acquisizione incrementerà notevolmente il portafoglio clienti del Gruppo Combinato, grazie agli accordi esistenti di Gardant con due dei principali gruppi bancari italiani (Banco BPM e BPER) e con Elliott, che diventerà un partner industriale di grande valore. L’espansione della base azionaria a operatori di rilievo nel settore creditizio è destinata a rafforzare ulteriormente il profilo e le prospettive di doValue come principale operatore indipendente specializzato in credit e asset management nel Sud Europa.
doValue è pronta ad accelerare l’esecuzione del nuovo Piano Industriale 2024-2026, anticipando gli obiettivi di diversificazione dei ricavi e di riduzione della leva finanziaria. In particolare, la piattaforma UTP e le competenze di Gardant, con accordi di forward flow con Banco BPM e BPER, forniranno al Gruppo Combinato la scala e il know-how necessari per competere nel redditizio segmento degli NPE nel mercato italiano.
Inoltre, il Gruppo Combinato sfrutterà Gardant Investor SGR, società di gestione del risparmio focalizzata sul credito con una raccolta di €715 milioni in diversi fondi alternativi, per accelerare il lancio del fondo di co-investimento e potenziare il modello asset-light e fee-based, garantendo un flusso di ricavi più stabile e ricorrente.
Manuela Franchi, CEO di doValue, ha dichiarato: “Questa acquisizione segna una pietra miliare per doValue, consolidando la nostra posizione di operatore all’avanguardia nel settore della gestione del credito. Diamo il benvenuto al team di Gardant nel Gruppo Combinato, team con il quale condividiamo obiettivi, ambizioni e cultura. In un panorama in cui numerosi operatori, nati tra il 2015 e il 2019, anni in cui c’è stato il boom degli NPL, sono oggetto di integrazione o passano dall’acquisto del debito a modelli più sostenibili e leggeri, doValue si sta espandendo strategicamente. Con il sostegno dei nostri azionisti di lungo termine e dei principali finanziatori, siamo pronti a rafforzare il nostro ruolo in questo settore così importante del sistema finanziario. Attraverso l’acquisizione di Gardant – tra i leader nel mercato italiano – stiamo creando un’organizzazione più forte e resiliente, con solide basi per affrontare un’ulteriore crescita. Questa acquisizione è destinata a ridefinire gli standard del settore e a posizionarci come leader nel mercato italiano. La nostra infrastruttura potenziata e l’esperienza combinata non solo eleveranno i parametri operativi, ma ci metteranno in grado di supportare l’ecosistema finanziario e di gestire i prestiti non performanti in modo più efficiente.”
Facendo seguito all’annuncio dello scorso 21 marzo, doValue ha annunciato in data odierna di aver firmato un accordo vincolante (il “Contratto di Compravendita”) con Tiber Investments S.à r.l. (“Tiber”), affiliata ai fondi gestiti da Elliott Advisors (UK) Limited (“Elliott” o “EAUK”), e con altri soci di minoranza, per l’acquisizione del 100% del capitale sociale di Gardant S.p.A. (“Gardant”). L’accordo prevede un corrispettivo complessivo che include: (i) un corrispettivo in cassa di €230 milioni (inclusa la posizione finanziaria netta di Gardant) e (ii) nuove azioni doValue, corrispondenti ad una quota del 20% in doValue.
doValue comunica inoltre di aver ottenuto impegni di finanziamento per circa €500 milioni, destinati a finanziare l’acquisizione e rifinanziare le obbligazioni senior secured in scadenza nel 2025, soggetti a condizioni standard per tali transazioni, tra cui tra cui l’esecuzione di accordi di finanziamento long form. Il finanziamento bancario comprende liquidità aggiuntiva per rimborsare le obbligazioni senior secured in scadenza nel 2026, grazie alla liquidità disponibile e ai flussi di cassa futuri generati. La leva finanziaria netta del Gruppo Combinato è prevista a circa 2,0x nel 2025 e a circa 1,5x entro la fine del 2026.
L’acquisizione incrementerà notevolmente il portafoglio clienti del Gruppo Combinato, grazie agli accordi esistenti di Gardant con due dei principali gruppi bancari italiani (Banco BPM e BPER) e con Elliott, che diventerà un partner industriale di grande valore. L’espansione della base azionaria a operatori di rilievo nel settore creditizio è destinata a rafforzare ulteriormente il profilo e le prospettive di doValue come principale operatore indipendente specializzato in credit e asset management nel Sud Europa.
doValue è pronta ad accelerare l’esecuzione del nuovo Piano Industriale 2024-2026, anticipando gli obiettivi di diversificazione dei ricavi e di riduzione della leva finanziaria. In particolare, la piattaforma UTP e le competenze di Gardant, con accordi di forward flow con Banco BPM e BPER, forniranno al Gruppo Combinato la scala e il know-how necessari per competere nel redditizio segmento degli NPE nel mercato italiano.
Inoltre, il Gruppo Combinato sfrutterà Gardant Investor SGR, società di gestione del risparmio focalizzata sul credito con una raccolta di €715 milioni in diversi fondi alternativi, per accelerare il lancio del fondo di co-investimento e potenziare il modello asset-light e fee-based, garantendo un flusso di ricavi più stabile e ricorrente.
Manuela Franchi, CEO di doValue, ha dichiarato: “Questa acquisizione segna una pietra miliare per doValue, consolidando la nostra posizione di operatore all’avanguardia nel settore della gestione del credito. Diamo il benvenuto al team di Gardant nel Gruppo Combinato, team con il quale condividiamo obiettivi, ambizioni e cultura. In un panorama in cui numerosi operatori, nati tra il 2015 e il 2019, anni in cui c’è stato il boom degli NPL, sono oggetto di integrazione o passano dall’acquisto del debito a modelli più sostenibili e leggeri, doValue si sta espandendo strategicamente. Con il sostegno dei nostri azionisti di lungo termine e dei principali finanziatori, siamo pronti a rafforzare il nostro ruolo in questo settore così importante del sistema finanziario. Attraverso l’acquisizione di Gardant – tra i leader nel mercato italiano – stiamo creando un’organizzazione più forte e resiliente, con solide basi per affrontare un’ulteriore crescita. Questa acquisizione è destinata a ridefinire gli standard del settore e a posizionarci come leader nel mercato italiano. La nostra infrastruttura potenziata e l’esperienza combinata non solo eleveranno i parametri operativi, ma ci metteranno in grado di supportare l’ecosistema finanziario e di gestire i prestiti non performanti in modo più efficiente.”