Ernest & Young ha pubblicato un aggiornamento del Non-Performing
Exposures tracker una pubblicazione trimestrale che ha lo scopo di monitorare i principali sviluppi nei mercati europei del credito e degli NPE. Il report si basa su dati provenienti dalle autorità di regolamentazione e di vigilanza europee, su dati quantitativi provenienti da altre fonti attendibili.
Tra gli elementi di maggiore attenzione evidenziati si può evidenziare che
- i crediti classificati in Stage 2 in Europa continuano a crescere, indicando potenziali volumi futuri di NPL, sulla base delle ultime comunicazioni di mercato,
- le prospettive per la qualità del credito delle banche europee stanno lentamente peggiorando ed è probabile che la pressione continui nei prossimi trimestri
- Il sostegno governativo e le moratorie continuano a ritardare la creazione di NPE da parte delle banche europee, ma si prevede che la maggior parte di esse terminerà nell’anno fiscale 22.
- In prospettiva, è probabile che i volumi di NPE aumentino in seguito agli effetti di mercato degli eventi geopolitici, soprattutto nei settori dell’energia e dei consumi e la capacità delle banche di identificare queste tendenze macro e di reagire di conseguenza rimane fondamentale.
La maggior parte delle banche aveva già tenuto conto degli effetti delle sfide economiche (ad esempio, il contesto dei tassi d’interesse, l’inflazione e i timori di un rallentamento dell’economia) aumentando gli accantonamenti.
Gli economisti stanno rivedendo le previsioni di crescita economica per il 2022 e il 2023. I livelli di fiducia dei consumatori e delle imprese sono vicini ai minimi storici in molti Paesi e le economie europee continuano a essere influenzate negativamente dalla guerra in Ucraina. Al momento in cui scriviamo, ad esempio, la Commissione europea prevede una crescita economica del 2,7% nel 2022 e dell’1,5% nel 2023 (in calo rispetto al 4,0% e al 2,8% previsti in precedenza nelle previsioni dell’inverno 2022). L’inflazione media annua per il 2022 dovrebbe raggiungere il massimo storico dell’8,3% nell’UE, prima di scendere al 4,6% nel 2023.
I dati sulle categorie di prestiti secondo gli standard internazionali di rendicontazione finanziaria (IFRS) mostrano che il rapporto delle banche europee con i prestiti della fase 2 (quelli in bonis ma con un rischio maggiore) ammonta a 1.939 miliardi di euro, con una crescita dal 9,1% nel primo trimestre del 2012 al 9,5% nel secondo. Questo dato segna un’inversione di tendenza rispetto al trend decrescente registrato nel corso del 2021, dopo il picco del 9,1% raggiunto nel quarto trimestre del 2020.
I principali mercati europei che hanno determinato l’aumento trimestre su trimestre (QoQ) dei coefficienti di accantonamento dello Stage 2 sono Germania (+1,5%), Francia (+1,0%), Italia (+0,5%) e Cipro (+0,1%). Al contrario, Portogallo (-0,8%), Irlanda (-0,7%), Paesi Bassi (-0,6%), Polonia (-0,5%), Grecia (-0,5%) e Spagna (-0,5%) hanno registrato una diminuzione dei crediti classificati nello Stage 2.
I prestiti di fase 2 rappresentano ora il 9,5% del portafoglio prestiti complessivo in Europa, ma il rapporto dei prestiti di fase 3 (quelli in sofferenza) è diminuito di poco meno dello 0,2% su base trimestrale e dello 0,6% su base annua (a/a).
In tutta Europa, lo stock totale di NPL nel secondo trimestre del 2012 è stato di 371,1 miliardi di euro. Ciò rappresenta un calo del 3,5% nel trimestre e del 16,1% su base annua. La Francia rimane il maggior contributore agli NPL della regione (109,7 miliardi di euro), seguita da Spagna (78,9 miliardi di euro) e Italia (51,8 miliardi di euro). Collettivamente, questi mercati rappresentano il 65% dello stock di NPL in Europa in termini di valore.
Il rapporto NPL europeo si è attestato all’1,8% nel secondo trimestre del 2012, con un calo dello 0,1% rispetto al primo trimestre del 2012. Tra i paesi con un rapporto NPL degno di nota figurano Grecia (5,2%), Polonia (4,3%), Cipro (3,6%) e Portogallo (3,3%). Si noti tuttavia che il rapporto NPL è diminuito in tutti i principali Paesi europei considerati in questo rapporto.
Un fattore chiave che ha influito sulla diminuzione dei livelli di NPL continua a essere l’attivo mercato secondario degli NPL in Europa, con la disponibilità di capitali per gli acquirenti che ha permesso di effettuare importanti transazioni di portafoglio. Inoltre, giurisdizioni come la Grecia e l’Italia beneficiano di schemi di cartolarizzazione sostenuti dal governo, con volumi pari a 40 miliardi di euro nel 2021 e 14 miliardi di euro nel primo semestre del 2012, che rappresentano rispettivamente il 40% e il 28% dei volumi totali di NPL transati in ciascun periodo. Questi programmi favoriscono le vendite colmando il divario di prezzo tra cedenti e acquirenti, che storicamente ha rappresentato un ostacolo al completamento delle transazioni.
Un secondo fattore, menzionato nella precedente sezione 3, è la prosecuzione dei pacchetti di sostegno e stimolo governativi. Insieme allo stock storico di NPL lasciato dall’ultima crisi finanziaria, è probabile che un approccio proattivo alla gestione degli NPL continuerà a rimanere al centro delle strategie delle banche europee in materia di NPL.
Nel corso del primo semestre del 2012, i team di EY hanno visto le istituzioni finanziarie e i prestatori non bancari rivalutare le proprie operazioni in base a fattori quali i movimenti dei tassi di finanziamento, la determinazione di prodotti non core e la più ampia sofferenza che si prevede seguirà la fine della pandemia. L’attuale dislocazione del mercato ha portato a sospendere un certo numero di transazioni di portafoglio, il cui prezzo è stato influenzato dall’aumento degli spread denaro-lettera. Nonostante l’incertezza, i livelli delle transazioni di portafoglio sono rimasti elevati. I team di EY stanno attualmente osservando che alcuni venditori hanno sospeso le operazioni fino al 2023, ma altri stanno ancora arrivando sul mercato per capitalizzare i prezzi attuali in vista di potenziali riduzioni dei prezzi dovute al deterioramento macroeconomico.
Ernest & Young ha pubblicato un aggiornamento del Non-Performing
Exposures tracker una pubblicazione trimestrale che ha lo scopo di monitorare i principali sviluppi nei mercati europei del credito e degli NPE. Il report si basa su dati provenienti dalle autorità di regolamentazione e di vigilanza europee, su dati quantitativi provenienti da altre fonti attendibili.
Tra gli elementi di maggiore attenzione evidenziati si può evidenziare che
La maggior parte delle banche aveva già tenuto conto degli effetti delle sfide economiche (ad esempio, il contesto dei tassi d’interesse, l’inflazione e i timori di un rallentamento dell’economia) aumentando gli accantonamenti.
Gli economisti stanno rivedendo le previsioni di crescita economica per il 2022 e il 2023. I livelli di fiducia dei consumatori e delle imprese sono vicini ai minimi storici in molti Paesi e le economie europee continuano a essere influenzate negativamente dalla guerra in Ucraina. Al momento in cui scriviamo, ad esempio, la Commissione europea prevede una crescita economica del 2,7% nel 2022 e dell’1,5% nel 2023 (in calo rispetto al 4,0% e al 2,8% previsti in precedenza nelle previsioni dell’inverno 2022). L’inflazione media annua per il 2022 dovrebbe raggiungere il massimo storico dell’8,3% nell’UE, prima di scendere al 4,6% nel 2023.
I dati sulle categorie di prestiti secondo gli standard internazionali di rendicontazione finanziaria (IFRS) mostrano che il rapporto delle banche europee con i prestiti della fase 2 (quelli in bonis ma con un rischio maggiore) ammonta a 1.939 miliardi di euro, con una crescita dal 9,1% nel primo trimestre del 2012 al 9,5% nel secondo. Questo dato segna un’inversione di tendenza rispetto al trend decrescente registrato nel corso del 2021, dopo il picco del 9,1% raggiunto nel quarto trimestre del 2020.
I principali mercati europei che hanno determinato l’aumento trimestre su trimestre (QoQ) dei coefficienti di accantonamento dello Stage 2 sono Germania (+1,5%), Francia (+1,0%), Italia (+0,5%) e Cipro (+0,1%). Al contrario, Portogallo (-0,8%), Irlanda (-0,7%), Paesi Bassi (-0,6%), Polonia (-0,5%), Grecia (-0,5%) e Spagna (-0,5%) hanno registrato una diminuzione dei crediti classificati nello Stage 2.
I prestiti di fase 2 rappresentano ora il 9,5% del portafoglio prestiti complessivo in Europa, ma il rapporto dei prestiti di fase 3 (quelli in sofferenza) è diminuito di poco meno dello 0,2% su base trimestrale e dello 0,6% su base annua (a/a).
In tutta Europa, lo stock totale di NPL nel secondo trimestre del 2012 è stato di 371,1 miliardi di euro. Ciò rappresenta un calo del 3,5% nel trimestre e del 16,1% su base annua. La Francia rimane il maggior contributore agli NPL della regione (109,7 miliardi di euro), seguita da Spagna (78,9 miliardi di euro) e Italia (51,8 miliardi di euro). Collettivamente, questi mercati rappresentano il 65% dello stock di NPL in Europa in termini di valore.
Il rapporto NPL europeo si è attestato all’1,8% nel secondo trimestre del 2012, con un calo dello 0,1% rispetto al primo trimestre del 2012. Tra i paesi con un rapporto NPL degno di nota figurano Grecia (5,2%), Polonia (4,3%), Cipro (3,6%) e Portogallo (3,3%). Si noti tuttavia che il rapporto NPL è diminuito in tutti i principali Paesi europei considerati in questo rapporto.
Un fattore chiave che ha influito sulla diminuzione dei livelli di NPL continua a essere l’attivo mercato secondario degli NPL in Europa, con la disponibilità di capitali per gli acquirenti che ha permesso di effettuare importanti transazioni di portafoglio. Inoltre, giurisdizioni come la Grecia e l’Italia beneficiano di schemi di cartolarizzazione sostenuti dal governo, con volumi pari a 40 miliardi di euro nel 2021 e 14 miliardi di euro nel primo semestre del 2012, che rappresentano rispettivamente il 40% e il 28% dei volumi totali di NPL transati in ciascun periodo. Questi programmi favoriscono le vendite colmando il divario di prezzo tra cedenti e acquirenti, che storicamente ha rappresentato un ostacolo al completamento delle transazioni.
Un secondo fattore, menzionato nella precedente sezione 3, è la prosecuzione dei pacchetti di sostegno e stimolo governativi. Insieme allo stock storico di NPL lasciato dall’ultima crisi finanziaria, è probabile che un approccio proattivo alla gestione degli NPL continuerà a rimanere al centro delle strategie delle banche europee in materia di NPL.
Nel corso del primo semestre del 2012, i team di EY hanno visto le istituzioni finanziarie e i prestatori non bancari rivalutare le proprie operazioni in base a fattori quali i movimenti dei tassi di finanziamento, la determinazione di prodotti non core e la più ampia sofferenza che si prevede seguirà la fine della pandemia. L’attuale dislocazione del mercato ha portato a sospendere un certo numero di transazioni di portafoglio, il cui prezzo è stato influenzato dall’aumento degli spread denaro-lettera. Nonostante l’incertezza, i livelli delle transazioni di portafoglio sono rimasti elevati. I team di EY stanno attualmente osservando che alcuni venditori hanno sospeso le operazioni fino al 2023, ma altri stanno ancora arrivando sul mercato per capitalizzare i prezzi attuali in vista di potenziali riduzioni dei prezzi dovute al deterioramento macroeconomico.