Nella Consob di domani ci sarà bisogno di più ingegneri e meno avvocati», chiosava lunedì mattina Giuseppe Vegas il passaggio della sua relazione dedicato al Fintech. Passaggio lungo e articolato, il suo, per alcuni dei presenti anche troppo. Lattacco hacker di venerdì suona come una parziale smentita: la cyber security, e più in generale il tema delle reti e del digitale, non sono più solo una materia da tecnici e guru, ma una frontiera che va presidiata con risorse adeguate. Soprattutto per un settore, quello della finanza, dove in ballo ci sono potenzialità e rischi grandi come le somme che si muovono quotidianamente sui mercati globali.
La nuova rivoluzione
La questione è più complessa. A quindici anni dalla proliferazione selvaggia dei derivati, nel panorama finanziario si sta imponendo una nuova rivoluzione, questa volta tecnologica, con il suo bagaglio di pro e contro. Così come per la finanza creativa ci sono voluti anni per capirla e regolamentarla, anche per il Fintech siamo in una fase di studio: i nuovi operatori si affacciano sul mercato, quelli tradizionali provano a tenere il passo, i clienti – sorpresi – navigano a vista.
«Se non si vuole il Far West, occorrerà procedere a regolamentare i nuovi fenomeni», diceva ancora Vegas lunedì mattina. Ma per ora i regolatori annaspano. Anche perché, rispetto al boom dei derivati, questa volta non bastano le competenze finanziarie per orientarsi. Nel mondo Fintech ci sono i big data, le monete virtuali, il peer to peer lending (cioè il credito disintermediato tra chi presta e chi riceve), i pagamenti istantanei, ovvero processi e servizi che chiamano in causa informatici, elettronici, fisici, ingegneri. Professionalità e saperi di cui i regolatori raramente sono equipaggiati. Non solo: nel cloud, lambiente virtuale dove opera il Fintech, i confini non valgono e dunque serve il massimo coordinamento tra le authority. Pena la totale inutilità di regole e barriere.
Il caos delle regole
Per ora, si diceva, ci si muove piano e in ordine sparso. Ma lattivismo cresce. A livello globale, la regolamentazione del Fintech è una delle priorità del G20, che nei fatti ha delegato il Financial Stability Board (noto per gli accordi di Basilea), ad occuparsene nel dettaglio. In Europa, cè tempo fino al 15 giugno per far pervenire alla Commissione europea le osservazioni sul documento attualmente in consultazione proprio dedicato al Fintech, che verosimilmente finirà sul tavolo di una task force costituita ad hoc e coordinata da un italiano, Roberto Viola (direttore generale della Dg Connect e già segretario di AgCom), insieme al francese Olivier Guersent, collega generale della Dg Financial services. Lo Iosco, lassociazione dei regolatori di mercato, giusto a febbraio ha pubblicato un rapporto dedicato al Fintech tutto giocato sulla difficile quadratura rischi/opportunità negli otto segmenti in cui lintersezione tra finanza e tecnologia è più pervasiva: pagamenti, assicurazioni, consulenza, crowdfunding, blockchain, trading, big data, sicurezza: «I cambiamenti in atto sono sostanziali – ammonisce lo Iosco – e in certi casi conducono alla disintermediazione o alla reintermediazione: ognuno deve essere preparato per i benefici e le opportunità, ma anche ai rischi e alle sfide che porrà».
Il test della Psd2
Un banco di prova che potrebbe rivelarsi interessante è rappresentato, in Europa, dalla Psd2, la direttiva sui sistemi di pagamento che dovrà essere recepita entro il 13 gennaio prossimo da tutti i Paesi membri Ue e che nei fatti consentirà agli operatori non bancari di poter accedere alle informazioni attualmente appannaggio degli istituti di credito relative ai propri clienti. Un tipico esempio di apertura volto a regolamentare e armonizzare oltre che a far sedere intorno allo stesso tavolo operatori tradizionali e newcomers nati proprio per soddisfare la nuova domanda di servizi di pagamento: il mercato che, sul medio-lungo periodo, si verrà a creare in Europa su una categoria di servizi dalla forte connotazione consumer, sarà un test significativo del grado di maturità di operatori, consumatori e regolatori. Chiamati a un arduo compito: capire le novità per bloccarne i rischi senza però fermare i processi dinnovazione. Nella consapevolezza che – vista la completa dematerializzazione del Fintech – chi verrà estromesso dal recinto potrà fare più o meno altrettanto standosene fuori.
Autore: Marco Ferrando
Fonte:
Il Sole 24 Ore
consob – fintech – cyber security
Nella Consob di domani ci sarà bisogno di più ingegneri e meno avvocati», chiosava lunedì mattina Giuseppe Vegas il passaggio della sua relazione dedicato al Fintech. Passaggio lungo e articolato, il suo, per alcuni dei presenti anche troppo. Lattacco hacker di venerdì suona come una parziale smentita: la cyber security, e più in generale il tema delle reti e del digitale, non sono più solo una materia da tecnici e guru, ma una frontiera che va presidiata con risorse adeguate. Soprattutto per un settore, quello della finanza, dove in ballo ci sono potenzialità e rischi grandi come le somme che si muovono quotidianamente sui mercati globali.
La nuova rivoluzione
La questione è più complessa. A quindici anni dalla proliferazione selvaggia dei derivati, nel panorama finanziario si sta imponendo una nuova rivoluzione, questa volta tecnologica, con il suo bagaglio di pro e contro. Così come per la finanza creativa ci sono voluti anni per capirla e regolamentarla, anche per il Fintech siamo in una fase di studio: i nuovi operatori si affacciano sul mercato, quelli tradizionali provano a tenere il passo, i clienti – sorpresi – navigano a vista.
«Se non si vuole il Far West, occorrerà procedere a regolamentare i nuovi fenomeni», diceva ancora Vegas lunedì mattina. Ma per ora i regolatori annaspano. Anche perché, rispetto al boom dei derivati, questa volta non bastano le competenze finanziarie per orientarsi. Nel mondo Fintech ci sono i big data, le monete virtuali, il peer to peer lending (cioè il credito disintermediato tra chi presta e chi riceve), i pagamenti istantanei, ovvero processi e servizi che chiamano in causa informatici, elettronici, fisici, ingegneri. Professionalità e saperi di cui i regolatori raramente sono equipaggiati. Non solo: nel cloud, lambiente virtuale dove opera il Fintech, i confini non valgono e dunque serve il massimo coordinamento tra le authority. Pena la totale inutilità di regole e barriere.
Il caos delle regole
Per ora, si diceva, ci si muove piano e in ordine sparso. Ma lattivismo cresce. A livello globale, la regolamentazione del Fintech è una delle priorità del G20, che nei fatti ha delegato il Financial Stability Board (noto per gli accordi di Basilea), ad occuparsene nel dettaglio. In Europa, cè tempo fino al 15 giugno per far pervenire alla Commissione europea le osservazioni sul documento attualmente in consultazione proprio dedicato al Fintech, che verosimilmente finirà sul tavolo di una task force costituita ad hoc e coordinata da un italiano, Roberto Viola (direttore generale della Dg Connect e già segretario di AgCom), insieme al francese Olivier Guersent, collega generale della Dg Financial services. Lo Iosco, lassociazione dei regolatori di mercato, giusto a febbraio ha pubblicato un rapporto dedicato al Fintech tutto giocato sulla difficile quadratura rischi/opportunità negli otto segmenti in cui lintersezione tra finanza e tecnologia è più pervasiva: pagamenti, assicurazioni, consulenza, crowdfunding, blockchain, trading, big data, sicurezza: «I cambiamenti in atto sono sostanziali – ammonisce lo Iosco – e in certi casi conducono alla disintermediazione o alla reintermediazione: ognuno deve essere preparato per i benefici e le opportunità, ma anche ai rischi e alle sfide che porrà».
Il test della Psd2
Un banco di prova che potrebbe rivelarsi interessante è rappresentato, in Europa, dalla Psd2, la direttiva sui sistemi di pagamento che dovrà essere recepita entro il 13 gennaio prossimo da tutti i Paesi membri Ue e che nei fatti consentirà agli operatori non bancari di poter accedere alle informazioni attualmente appannaggio degli istituti di credito relative ai propri clienti. Un tipico esempio di apertura volto a regolamentare e armonizzare oltre che a far sedere intorno allo stesso tavolo operatori tradizionali e newcomers nati proprio per soddisfare la nuova domanda di servizi di pagamento: il mercato che, sul medio-lungo periodo, si verrà a creare in Europa su una categoria di servizi dalla forte connotazione consumer, sarà un test significativo del grado di maturità di operatori, consumatori e regolatori. Chiamati a un arduo compito: capire le novità per bloccarne i rischi senza però fermare i processi dinnovazione. Nella consapevolezza che – vista la completa dematerializzazione del Fintech – chi verrà estromesso dal recinto potrà fare più o meno altrettanto standosene fuori.
Autore: Marco Ferrando
Fonte:
Il Sole 24 Ore
consob – fintech – cyber security